Wie Sie wissen, ist der Preis von Bitcoin stark gefallen. Dazu gibt es bereits viele Kommentare, die in der Regel die technische Analyse beinhalten. Viel wichtiger sind jedoch die Ursachen für diesen Rückgang. Natürlich sind diese Hauptgründe nicht die einzigen. Aber um auch nur einen von ihnen zu verstehen, ist es notwendig, sehr technische Informationen zu kennen.
Um den Standort der Firma Grayscale in dieser Veranstaltung zu erklären, muss man zunächst wissen, was VERTRAUEN bedeutet. Eine der Möglichkeiten, wie jeder Vermögenswert an der Börse gehandelt werden kann, besteht darin, die Aktien eines TRUSTs zu handeln, der diesen Vermögenswert hält. Trusts sind eigentlich FONs… Diese Fonds halten einen bestimmten Betrag dieses Vermögens in ihren Händen. Die Leute kaufen und verkaufen auch Aktien dieses Fonds an der Börse. Während dieser Transaktionen kaufen und verkaufen sie tatsächlich die von diesem Fonds gehaltenen Vermögenswerte.
Natürlich muss der Anteilspreis des Fonds proportional zum Preis des von diesem Fonds gehaltenen Vermögenswerts sein. Aber es muss nicht gleich sein. Nehmen wir an, ein Vermögenswert hat einen Preis von jeweils 100 US-Dollar und hält 0,6 dieses Vermögenswerts pro TRUST-Aktie. Dann sollte der tatsächliche Wert einer Aktie 100×0,6 = 60 $ betragen. Wir nennen es den NET ASSET VALUE (NAV). Aber hier ist die Aktie nicht unbedingt 60 Dollar. Manchmal kann es über 60 sein, manchmal darunter. Dafür gibt es mehrere Gründe. Wenn dieser Vermögenswert beispielsweise SEHR SCHWER SELBST zu kaufen und zu verkaufen ist, werden Anleger leichter einen Anteil des Fonds an der Börse kaufen.
Dadurch ist der Aktienkurs höher als der NAV. Manchmal kann der Aktienkurs niedriger als der NAV sein. Wenn es sich bei dem Fonds um eine Fondsart handelt, die wir ETF nennen, dann gibt es Arbitrageure am Markt, um diese Lücke zu schließen. Mit anderen Worten, wenn es sich bei dem Fonds um einen ETF-Fonds handelt, verkauft ARBITRACTORS den Anteil des Fonds und kauft den Vermögenswert, wenn der Preis des Fonds höher ist als der vom Fonds gehaltene Vermögenswert. Es schließt die Lücke. Selbst wenn der Preis des Fonds niedriger ist als der von ihm gehaltene Vermögenswert, geschieht das Gegenteil.
Bei ETFs gibt es also keinen großen Unterschied zwischen dem Anteilspreis des Fonds und dem NAV. Aber wenn der Fonds kein ETF ist, sondern eine Art von Fonds, die wir CLOSED END FUND nennen, dann gibt es KEINE ARBITRAKTOREN, die die Differenz zwischen dem Anteilspreis des Fonds und dem Vermögenspreis pro Anteil (dh NAV) zerstören. Deshalb gibt es einen Unterschied. Jetzt können wir beginnen, die Bewegung des Bitcoin-Preises im Lichte dieser Informationen zu erklären. Es gibt einen TRUST, einen GESCHLOSSENEN FUND, der eine große Menge Bitcoin hält. Dieser Fonds ist sehr, sehr groß. Die Fondsfamilie heißt GRAYSCALE.
Gehen wir nun zunächst zur Startseite von Grayscale. Wie Sie sehen, können Sie mit dieser Fondsfamilie problemlos Bitcoin und einige andere Krypto-Assets besitzen, indem Sie GRAYSCALE-Aktien von der Börse kaufen, anstatt sie selbst zu kaufen. Mit anderen Worten, Wallet, Crypto Exchange, Kein Sicherheitsrisiko… Natürlich haben Anleger diesen Fonds in den letzten Jahren für diese Versprechen ernsthaft nachgefragt. Also was ist passiert? Da die Nachfrage so groß war, war die Aktie des Fonds viel höher als der Wert von Bitcoin pro Aktie (d. h. NAV). Wir nennen dies einen positiven Bonus. Dieser Unterschied blieb natürlich, wie oben erläutert, lange Zeit bestehen, da es keinen Arbitragemechanismus gab, um diesen Unterschied zwischen dem Aktienkurs und dem Bitcoin-Asset pro Aktie auszugleichen.
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Jetzt ist es notwendig, auf der gleichen Website auf die Schaltfläche „Produkte“ zu klicken und den Bitcoin Trust in dieser Fondsfamilie auszuwählen. Wie Sie sehen, sind derzeit über 22 Milliarden US-Dollar in diesem Fonds investiert: Wenn Sie etwas nach unten scrollen, finden Sie detaillierte Informationen zu diesem Fonds. Wie Sie sehen können, hält ein Anteil dieses Fonds (Börsecode ist GBTC) derzeit 0,000940385 Bitcoins. Wenn Sie also eine GBTC-Aktie kaufen, halten Sie im Gegenzug 0,000940385 Bitcoins. Was macht Sinn? Sinnvoll ist, dass eine GBTC-Aktie dem aktuellen Bitcoin-Kurs mal 0,000940385 entspricht. Hier ist Bitcoin mal 0.000940385 das, was wir NAV nennen. Aber wie gesagt, der Aktienkurs kann mehr oder weniger als dieses Produkt sein.
Hier kommen wir zum wichtigsten Punkt: Zum Zeitpunkt der Gründung des GBTC-Fonds war es sehr schwierig, in Bitcoin zu investieren, daher waren die Leute bereit, einer GBTC-Aktie viel mehr Geld zu geben als Bitcoin pro Aktie. Der GBTC-Aktienkurs lag also über dem NAV. Wie viel hat es gekostet? Im Jahr 2018 erhöhte sich diese Prämie auf 60 %. Die Leute waren also bereit, für eine GBTC-Aktie 60 % mehr zu zahlen als für Bitcoin pro Aktie. Wie hat dieser Fonds seine Bitcoins bekommen? Da ist es! Angesichts dieser positiven Prämie gaben die Anleger ihre Bitcoin an den Fonds. Der Fonds gab diesen Anlegern auch GBTC-Aktien, aber es gab eine Bedingung: 6 MONTHS LOCK Bedingung…
Das heißt, wenn ein Investor diesem Fonds 1 Bitcoin geben würde, hätte er 6 Monate später die entsprechenden GBTC-Anteile. Warum gaben die Anleger diesem Fonds ihre Bitcoins? Das hatte einen einfachen Grund: Sie haben sich Bitcoin geliehen und es dann Grayscale gegeben. Im Gegenzug würden sie die GBTC-Aktie, die sie nach 6 Monaten gekauft hatten, zurückbekommen und würden die GBTC-Aktie bei einer Fortsetzung des Charts mit einer positiven Prämie an neue Investoren verkaufen. Mit anderen Worten, die Leute würden Bitcoin mit geliehenem Geld kaufen und es dem Grayscale Fund geben, um diese positive Prämie zu erhalten. Am Ende des Monats würden sie GBTC-Aktien kaufen, teuer verkaufen, ihre Schulden begleichen und die Prämie einstreichen.
Das ging 2 Jahre so, aber ratet mal, was in den letzten 6 Monaten passiert ist? Der GBTC-Aktienkurs fiel unter den entsprechenden Bitcoin. Jetzt war die Prämie also negativ. Jetzt machen wir ein Konto: Heute ist der 8. Juli 2021. Vor 6 Monaten der 8. Februar 5021. Wie hoch ist der Bitcoin-Preis an diesem Tag? Ungefähr 38 Tausend Dollar.
Zu dieser Zeit war Prim auch positiv… Nehmen wir an, ein Investor hat sich 1000 BTC (als Darlehen) geliehen. Das waren 38 Millionen US-Dollar (38.000 mal 1000) zum Tagespreis. Dann ging er und gab es Graustufen. Im Gegenzug erhielt er 1000 BTC an GBTC-Aktien.
Warum hat er das getan? Denn im FEBRUAR war der GBTC-Aktienkurs höher als der entsprechende Bitcoin. Dieser Investor dachte, dass es 6 Monate später (d. h. heute, 8. Juli) genauso sein würde. Wie hoch war die Menge an Bitcoin pro GBTC-Aktie, die wir auf der Website 0,000940385 gesehen haben… Wie viele GBTC-Aktien hat dann ein Investor, der 1000 Bitcoin gegeben hat, verdient, nach 6 Monaten zu kaufen? 1000 / 0,000940385 = 1,063,399… Natürlich war der Multiplikator von 0,000940385 hier am 8. Februar anders.
Denn diese Zahl sinkt aufgrund der jährlichen Verwaltungsgebühr von 2% des Fonds täglich. Aber ich gehe nicht ins Detail. Jedenfalls gab der Investor Grayscale am 8. Februar etwa 1 Million 63 Tausend GBTC-Aktien für 1000 BTC, 6 Monate später, also heute. Er wusste, dass er es am 8. Juli bekommen würde. Er war glücklich, weil GBTC-Aktien zu 20-60% teuer verkauft wurden…
Am 8. Juli würde er diese 1.063.000 GBTC-Aktien zu 20-60% teuer verkaufen, die Differenz einstecken, mit dem Rest 1000 BTC vom Markt kaufen und die BTCs, die er als Darlehen aufgenommen hatte, zurückzahlen. Aber die Dinge liefen nicht wie erwartet, weißt du was? GBTC-Aktien wurden unter dem NAV gehandelt, nicht darüber. Die Prämie war also negativ.
Jetzt waren diese großen Investoren verbrannt. Vor 6 Monaten haben sie sich 1000 Bitcoins für 38 Millionen Dollar geliehen und sie Grascale gegeben. Im Gegenzug kauften sie ungerade 1.063.000 GBTC-Aktien und verkauften diese Aktien billig auf dem Markt, aber dieses Geld kaufte 1000 BITCON vom Markt.
Nicht genug, um seine Schulden zu bezahlen! Die Anzahl der Investoren in Grayscale ist so groß, dass die einzige Möglichkeit für diese Leute, einen Verlust zu machen, darin bestand, den BITCOIN-PREIS zu senken. Denn wenn sie GBTC-Aktien günstig verkaufen, haben sie wenig Geld, sodass sie mit diesem Geld 1000 Bitcoins kaufen können.
der Preis hätte sinken sollen… ES FALLEN! Gibt es dafür einen zeitlichen Beweis! Es ist Platz. Schau, was ich dir gebracht habe! Die Menge an Bitcoin, die Grayscale Tag für Tag auf Lager hält… Dies ist ein großes Anlegerproblem, das Ende Juli endet…
Schauen wir uns das genauer an: So werden beispielsweise GBTC-Aktien von Investoren freigeschaltet, die am 13. Juli 16.000 Bitcoins an Grayscale (vor 6 Monaten) gegeben haben. Es wird auf den Markt kommen. Diese Leute werden diese Aktien mit einer NEGATIVEN Prämie verkaufen wollen und im Gegenzug billige Bitcoins erhalten.
36) Wenn Bitcoin nicht billig ist, werden sie WILDLY aufladen. Das ist es (die meisten von ihnen große Investoren), es ist für Anleger unvermeidlich, Shorts über den Futures-Markt zu eröffnen. Warum gibt es nach August nicht viele Aktien? Denn wenn die Prämie zwischen GBTC und NAV negativ ist, haben diese Jungs keine Lust mehr, Bitcoin zu leihen und an Grayscale zu geben. Deshalb denke ich, dass die Unterdrückung von Bitcoin mindestens bis Ende Juli andauern wird, damit diese Großinvestoren nicht verlieren.
Übrigens kennen wir die Namen dieser großen Investoren nicht, aber ich denke, einer ihrer Schritte. Er ist in der Twitter-Community sehr berühmt, aber von anderen Walen nicht gemocht. Natürlich gibt es noch viele andere BASIC-Faktoren zum Bitcoin-Preis, aber ich wollte Ihnen diesen Faktor erklären, ich hoffe, Ihnen gefallen die Informationen.
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